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机械网-振华重工:新注入资产拖累业绩

发布时间:2021-10-22 00:59:16 阅读: 来源:格栅板厂家

10月的最后1天,振华重工[10.74-0.83%]的3季报终究露面。作为国内机械行业的龙头企业之1,其3季度的事迹低于市场预计,券商再次调低对公司的评级,而年初受市场热捧的上海港机等新注入资产,仿佛成为拖累公司事迹的包袱。

3季度事迹大幅降落

振华重工前3季度实现销售收入217.9亿元,同比增长11.1%,归属母公司净利润10.2亿元,每股收益0.23元,同比降落43.5%,降幅较上半年的17.5%进1步扩大。其中3季度公司事迹出现了大幅降落,实现销售收入65.1亿元,同比降落11.6%,环比降落25.6%,归属母公司净利润1.25亿元,对应每股收益0.03元,同比降落82.6%,环比降落71.6%。远期外汇套保收益减少是致使3季度事迹同比大幅降落的缘由之1。去年3季度单季实现远期外汇套期保值收益5.68亿元,而截至今年3季度末,公司交易性金融资产——主要是远期外汇套期保值合同金额为0.15亿元,去年同期为13皮肤白癜风白斑怎么办啊.44亿元。

对照1季报和中报,公司的毛利率显现出逐季下滑的态势。公司前3季度的毛利率为11.13%,同比降落了2.83个百分点。其中3季度的毛利率仅为9.88%。自2008年下半年以来,公司毛利率1直较低,天相投顾认为其主要缘由在于库存的高价钢材使公司没有享遭到原材料价格降落而提升毛利率的机会。3季度公司毛利率依然下滑了1.77个百分点,主要是由于金融危机使公司的产品价格下滑。

新注入资产拖累事迹

公司的主营业务有3部份:集装箱起重机、散货机件和海上重型设备,其中集装箱起重机的营业收入占总营业收入的60%以上,是公司的传统业务。今年3月,振华重工以定向增发的方式完成了对大股东中交股分旗下资产的收购,中交股分将上海港机和江天实业注入上市公司,实现了中交股分的港机业务整体上市。根据公司表露手足脱屑,上海港机主要产品包括集装箱起重机等6大系列港口起重运输机械产品;同时生产大型桥梁、建筑钢结构等重型机械,2007年实现净利润1.4亿元。

当时,市场对此次资产注入都表示乐观,但进入2009年以后,上海港机的经营情况大大出乎投资者的意料。根据振华重工中报表露,上海港机今年上半年亏损高达1.1亿元,其贡献的净利润占公司净利润总额的比例为⑴2.46%。在港口起重机业务处于谷底的时节,上海港机的注入实在不是1个好时机。而在2008年中期,高华证券就曾预计全球贸易增长的回落和集装箱吞吐量的下滑将致使振华重工2009年起重机预期销售走软,并且集装箱起重机业务的利润率可能恶化。

海通证券[14.990.47%]龙华表示,目前集装箱运输市场仍处于底部阶段,直接致使了港口集装箱吞吐处理能力多余。从复苏的顺序分析,集装箱机械业务滞后于集装箱吞吐复苏1年左右,只有在集装箱运输市场出现强劲反弹后方可预感集装箱机械需求出现复苏,从目前来看,这1进程仍需等待。海通证券将公司的评级下调至“中性”。中金公司王拂晓认为,港口机械属于晚周期产品,复苏的步伐更晚。从上1个周期来看,港口机械的周期复苏步伐处在集装箱和船舶之间。目前,集装箱行业仍然处在低谷,港口机械的需求则短时间内更难以复苏。他比较悲观地预计2010年公司的港口机械业务仍将同比下滑。

海重业务短时间难撑大业

在传统事迹进入低谷时,海上重型设备业务成为公司最大的亮点。上半年海重业务实现营业收入18亿,同比增长了672.54%。7月份公司接到了22亿美元的海重产品定单,业务发展获得了突破性进展,公司前3季度收入同比增长1定程度上归因于该业务的发展。而对市场关注的在建的3艘铺管船,公司证券办工作人员表示,这3艘船是无合同建造,目前依然在洽谈当中,到年底完工量约70%,如果顺利签约,则有益于公司完成今年300亿销售收入的目标,如果签约不顺利,全年的事迹将受很大影响。

但从短时间来看,海重业务还难以支持公司事迹,今年上半年的收入只占公司总收入的13%,并且虽然海重市场总范围很大,但由于目前客户新签定单谨慎,今年1~9月,作为行业龙头的韩国现代重工的海洋工程定单同比下滑超过90%,未见起色。

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