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达泰资本叶卫刚风清扬心态投资成败皆由人

发布时间:2020-01-17 19:09:53 阅读: 来源:格栅板厂家

达泰资本叶卫刚:“风清扬”心态 投资成败皆由人转载cyzone导语: 如果拿江湖作比,达泰资本合伙人叶卫刚比较像是《笑傲江湖》中的风清扬——不凑热闹亦无疏离。当工作忙碌成为一种常态,他反而时时显得一身淡然。喜欢体育运动,高高的个子及气

如果拿江湖作比,达泰资本合伙人叶卫刚比较像是《笑傲江湖》中的风清扬——不凑热闹亦无疏离。当工作忙碌成为一种常态,他反而时时显得一身淡然。喜欢体育运动,高高的个子及气质儒雅,使叶卫刚乍看上去更像是一个大学老师而不是冷冰冰的投资人。或许国内PE行业还在发展初阶段,但创业板、IPO热潮、流动性过剩的现实已然使之成为一个拥挤而热闹的江湖。

据说在资本云集的浙江温州某些地方,街头巷尾的问候甚至都以你做PE了吗为始。如果拿江湖作比,叶卫刚比较像是风清扬(小说《笑傲江湖》人物),不凑热闹亦无疏离,出手准确,在这片突然变得嘈杂的江湖中推波助澜的同时保持着一些老派作风。

2011年元旦前日,上海,叶卫刚如常一早来到办公室。

成立近一年的达泰资本有三个投资项目将要在春节前签订,正在做尽职调查。这三个项目有两个属于节能环保产业,还有一个属于大消费类产业,是达泰成立后的第一批投资项目,意义非常。

下午,他赶回此前任职的永宣创业投资管理有限公司(前身为上海联创)处理仍在管理中的几个投资项目事宜;晚饭时间则与一位潜在的被投项目负责人约谈;通常大约晚上10点钟回到家,开始打开电脑处理邮件。

这样一天十几个小时的工作状态,一年约1/3的时间能够留在在上海,其余时间不是在出差就是在出差的途中。不过,这些对于一个已有15年资历的PE人来说,早已是家常便饭。

现在国内PE存在‘两多两少’:钱多,好项目少;钱多,有经验的GP和机构少。说这话的时候,叶卫刚悠然自得地带着记者参观达泰资本的办公室。公司所在的老式花园洋房原是英国商贾、香港首富何东在上海的公馆,始建于1928年。外表不张扬但内里腔调十足的气质,或也与他的投资理念有所吻合。

达泰资本是他与原长三角资本的合伙人李泉生等一起,于2010年成立的投资机构。目前拥有一支人民币基金达泰成长,2011年计划募集一支美元基金。

我们俩都有十多年的PE资历,做PE之前都做过企业管理。同时都是工科背景,李泉生清华毕业,我是上海交大毕业,我们对若干领域有比较深的认识。

叶卫刚继续说:在中国投资,过去几年可能不需要PE对行业了解很多,只是单纯做财务投资人也能赚钱。但未来,随着竞争形势加剧,投资人必须在几个领域有比较深的积累,能够先于他人发现投资机会,同时在投资中,除了钱以外还能给被投企业带来很多增值服务,只有符合这两点,才能做得比别人更好。基于此,我们共同成立达泰这个新的平台,能够切切实实地贯彻我们的理念。

此刻正值2010年末,由六七位专业投资人组成的核心团队几乎全部在外出差,空荡荡的办公室里格外安静。

当工作忙碌成为一种常态,他反而时时显得一身淡然。喜欢体育运动,高高的个子及气质儒雅,使他乍看上去更像是一个大学老师而不是冷冰冰的投资人。

第一个项目:失败

1995年,叶卫刚在美国普华永道担任注册会计师。任职6年间,他一直为美国和亚洲的高科技和金融服务业公司提供广泛的公司经营及金融策略咨询服务。涵盖企业融资,IPO,兼并与收购,企业重组及全球扩展等。

此后他还曾在美国一家大型上市公司内部负责战略投资部门,专注于半导体设计企业投资。战略投资思考问题和决策过程更为复杂,除了考虑赚钱还要看是否对主业有战略附加值。而财务投资事实上最终只看一点,就是能否替LP赚到钱。

在这个过程中我发现做私募非常有意思,既可以赚到钱,又可以不断地与聪明人打交道。他带着些家乡广东口音,言谈爽朗。

1999年,他成立自己的创投基金,做出一个互联网孵化器企业,在网络泡沫高涨时成长迅速,但由于其商业模式过多依赖于资本市场,企业在泡沫破裂时破产。

不能不说,这些经验使他的投资理念逐渐完整地构架起来。比如,关注早成长期企业,注重投入资本以外的附加值,看重人的因素。

我想我的投资风格是绝对属于谨慎型。他很认真地说,并特别停顿了一会。

现在也有些人说我们是老派做法,已经过时了。我不这么认为,PE是一个高风险高回报的行业,追求回报同时控制风险这点很重要。眼下大部分PE都在抢Pre-IPO,他们关注的企业,往往已有一定规模,盈利情况很好,已符合创业板或中小板上市条件,PE们千方百计挤进去,争取在上市的时候分享溢价。今年进明年出这样更多是在投机而不是投资。行业最主要的还是把企业做起来,如果能建成百年老店,退出是水到渠成。

带着这些思考构架回国后,他成为永宣投资(原上海联创)资深合伙人,负责高科技、清洁技术和高端制造业方面的投资。永宣投资是中国最资深的本土私募股权机构之一,管理超过总额5亿美元的基金。

国内的市场机会确实好于国外。现在找遍美国,可能也找不到100家年成长在30%以上的企业,而在中国却遍地都是。很多企业即使已经盈利了,在未来两年还能有30%以上的年增长,这在中国比比皆是。

上一页 1 2 3 下一页阅读全文BANGCAMP创业邦成长营,创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级,60个名额正式开启招募!现在报名,将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播!创新原力,伴你前行!

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